3910 エムケイシステム

大幅な業績予想上方修正のうえ最終黒字化、収益構造改善と減価償却費等の圧縮が寄与し営業利益は過去最高水準に到達

2026年3月期連結業績は、売上高が前期比1.0%減の32億5,600万円であった一方、原価低減や業務委託費の見直しにより収益構造が大幅に改善した。これにより、前期の最終赤字（1億1,800万円の純損失）から一転して、2億5,600万円の最終黒字を確保した。これは昨年5月に公表した予想を大幅に上回る着地であり、黒字化に伴う繰延税金資産の計上も寄与している。

• 原価と販管費の大幅な圧縮により営業黒字化を実現。親会社株主に帰属する当期純利益は前回予想に対して159百万円（164.5%）上振れし、黒字化を背景に繰延税金資産を計上したことも利益を押し上げた。
• サーバ費用等の抑制により、前期第4四半期の黒字化を契機に通期で安定した利益（営業利益率9.6%）を計上し、ストック収益（ASPサービス売上が前期比2.0%増）の成長が続いている。
• 営業CFが711百万円と好調で、その資金を用いて長・短期借入金を合計約363百万円返済し、財務の安定性が向上した。
• 2027年3月期は売上高1.3%増、営業利益8.9%増を見込むが、純利益は繰延税金資産の反動等で前期比25.2%減の192百万円を見込む。配当性向は低下するが配当金は8円で据え置く方針。
• 連結売上高は3,256百万円（前期比1.0%減）。CuBe事業の前期特需反動により減少も概ね前年並みで着地。