8013 ナイガイ

増収ながらも成長投資の増加で営業赤字に転落、投資有価証券売却益で最終黒字を確保

2026年1月期は、ECや量販店販路が好調に伸びて連結売上高が前期比1.5%増の133億5,600万円となった。しかし、人件費やEC関連費用などの成長領域への投資が先行したことで販管費が増加し、営業損失1億3,600万円に転落した。投資有価証券の売却益1億5,300万円が寄与し、最終利益は5,000万円の黒字を確保した。次期は事業構造改革の加速による収益改善を見込み、営業黒字化と売上1,000億円を目指す。

• 構造改革対象の百貨店卸売が減収となったものの、成長加速事業であるECや量販店、OEMが順調に拡大し、全体で増収（+1.5%）を実現した。
• 人件費の増加やEC販路拡大に伴う販売手数料・マーケティング費用の増加により販管費が増加し、営業損失136百万円に転落した。
• 投資有価証券の売却益153百万円を計上したことなどにより、経常損失（54百万円）の段階から一転して、当期純利益50百万円の黒字を確保した。
• 営業利益の赤字化や継続的な営業キャッシュフローのマイナスを受けて、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせる事象が存在すると開示した。ただし、資金面の安全性は確保できていると判断している。
• 連結売上高は前期比1.5%増の13,356百万円となり、量販店やEC事業の成長が増収に寄与した。